Hedge Stocks Using Options

Hedging avec des options Il ya deux raisons principales pourquoi un investisseur utiliserait des options: spéculer et à la couverture. La spéculation Vous pouvez penser à la spéculation que les paris sur le mouvement d'une sécurité. L'avantage des options est que vous n'êtes pas limité à faire un profit seulement lorsque le marché monte. En raison de la polyvalence des options, vous pouvez également faire de l'argent quand le marché descend ou même de côté. La spéculation est le territoire dans lequel le gros argent est fait - et perdu. L'utilisation des options de cette manière est la raison pour laquelle les options ont la réputation d'être risqué. C'est parce que lorsque vous achetez une option, vous devez être correct dans la détermination non seulement la direction du mouvement des stocks, mais aussi l'ampleur et le calendrier de ce mouvement. Pour réussir, vous devez prédire correctement si un stock va monter ou descendre, et combien le prix va changer ainsi que le délai qu'il faudra pour que tout cela se produise. Et n'oubliez pas les commissions Les combinaisons de ces facteurs signifie que les chances sont empilées contre vous. Alors pourquoi les gens spéculent avec des options si les chances sont si biaises En dehors de la polyvalence, son tout sur l'utilisation de levier. Lorsque vous contrôlez 100 actions avec un contrat, il ne prend pas beaucoup d'un mouvement de prix pour générer des profits substantiels. Couverture L'autre fonction des options est la couverture. Pensez à cela comme une police d'assurance tout comme vous assurez votre maison ou votre voiture, les options peuvent être utilisés pour assurer vos investissements contre un ralentissement. Les critiques d'options disent que si vous êtes tellement incertain de votre sélection d'actions que vous avez besoin d'une haie, vous ne devriez pas faire l'investissement. D'autre part, il ne fait aucun doute que les stratégies de couverture peuvent être utiles, en particulier pour les grandes institutions. Même l'investisseur individuel peut en bénéficier. Imaginez que vous vouliez profiter des stocks technologiques et de leur potentiel, mais vous vouliez aussi limiter les pertes. En utilisant les options, vous seriez en mesure de limiter votre inconvénient tout en profitant de la pleine hausse d'une manière rentable. La couverture est souvent considérée comme une stratégie d'investissement avancée, mais les principes de couverture sont assez simples. Lisez la suite pour une compréhension de base de la façon dont cette stratégie fonctionne et comment elle est utilisée. (Pour une couverture plus approfondie de ce sujet, lisez «Comment les entreprises utilisent des dérivés pour couvrir le risque.» Couvertures quotidiennes La plupart des gens, qu'ils le sachent ou non, participent à la couverture. Par exemple, lorsque vous souscrivez une assurance pour minimiser le risque qu'une blessure efface vos revenus ou que vous achetiez une assurance-vie pour soutenir votre famille dans le cas de votre décès, il s'agit d'une couverture. Vous payez l'argent en sommes mensuelles pour la couverture fournie par une compagnie d'assurance. Bien que la définition de couverture de couverture soit un investissement pris pour limiter le risque d'un autre investissement, l'assurance est un exemple de couverture du monde réel. Hedging by the Book Hedging, dans le sens du mot Wall Street, est mieux illustré par l'exemple. Imaginez que vous souhaitez investir dans l'industrie florissante de la fabrication de cordons élastiques. Vous savez d'une entreprise appelée Plummet qui révolutionne les matériaux et les conceptions pour faire des cordes qui sont deux fois plus bon que son concurrent le plus proche, Drop, alors vous pensez que la valeur de la part Plummets va augmenter au cours du mois prochain. Malheureusement, l'industrie de la fabrication de cordages élastiques est toujours susceptible de changements soudains dans les règlements et les normes de sécurité, ce qui signifie qu'il est assez volatile. C'est ce qu'on appelle le risque industriel. Malgré cela, vous croyez en cette entreprise - vous voulez juste trouver un moyen de réduire le risque de l'industrie. Dans ce cas, vous allez à la couverture en allant longtemps sur Plummet tout en court-circuitant son concurrent, Drop. La valeur des actions concernées sera de 1 000 pour chaque société. Si l'industrie dans son ensemble monte, vous faites un profit sur Plummet, mais perdent sur Drop, espérons-le pour un modeste gain global. Si l'industrie prend un coup, par exemple, si quelqu'un meurt bungee jumping, vous perdez de l'argent sur Plummet mais faire de l'argent sur Drop. Fondamentalement, votre bénéfice global (le bénéfice d'aller long sur Plummet) est minimisé en faveur de moins de risque de l'industrie. Cela est parfois appelé un commerce en paires et il aide les investisseurs à prendre pied dans les industries volatiles ou trouver des entreprises dans des secteurs qui ont un certain type de risque systématique. (Pour en savoir plus, lisez le tutoriel Short Selling et When To Short A Stock). La couverture de l'expansion a augmenté pour englober tous les domaines de la finance et des affaires. Par exemple, une société peut choisir de construire une usine dans un autre pays vers lequel elle exporte son produit afin de se protéger contre le risque de change. Un investisseur peut couvrir sa position longue avec des options de vente ou un vendeur à découvert peut couvrir une position par le biais d'options d'achat. Les contrats à terme et autres produits dérivés peuvent être couverts par des instruments synthétiques. Fondamentalement, chaque investissement a une certaine forme d'une couverture. En plus de protéger un investisseur de divers types de risques, on croit que la couverture permet au marché de fonctionner plus efficacement. Un exemple clair de ceci est quand un investisseur achète des options de vente sur un stock pour minimiser le risque à la baisse. Supposons qu'un investisseur a 100 actions dans une entreprise et que le stock de la société a fait un fort passage de 25 à 50 au cours de la dernière année. L'investisseur aime toujours le stock et ses perspectives d'avenir, mais est préoccupé par la correction qui pourrait accompagner un tel mouvement fort. Au lieu de vendre les actions, l'investisseur peut acheter une option de vente unique, ce qui lui donne le droit de vendre 100 actions de la société au prix d'exercice avant la date d'expiration. Si l'investisseur achète l'option de vente avec un prix d'exercice de 50 et un jour d'expiration de trois mois à l'avenir, il pourra garantir un prix de vente de 50, peu importe ce qui arrive au stock au cours des trois prochains mois. L'investisseur paie simplement la prime d'option, qui fournit essentiellement une certaine assurance contre le risque de baisse. (Pour en savoir plus, lisez les prix Plonging Buy A Put) La couverture, que ce soit dans votre portefeuille, dans votre entreprise ou ailleurs, consiste à diminuer ou à transférer les risques. C'est une stratégie valide qui peut aider à protéger votre portefeuille, votre foyer et vos affaires contre l'incertitude. Comme avec n'importe quel compromis riskreward, la couverture entraîne des rendements inférieurs que si vous pariez la ferme sur un investissement volatil, mais il abaisse le risque de perdre votre chemise. Qu'est-ce que la couverture Définition de la couverture La couverture en termes financiers est définie comme la saisie des transactions qui protègent contre la perte par un mouvement de prix compensatoire. Hedging - Introduction Hedging est ce qui sépare un professionnel d'un commerçant amateur. La couverture est la raison pour laquelle tant de professionnels sont capables de survivre et de profiter des stocks et des options commerciales depuis des décennies. Alors, qu'est-ce que la couverture? Est-ce la couverture de quelque chose que seuls les professionnels comme Market Makers peuvent faire Hedging vient du terme à Hedge et est toute technique conçue pour réduire ou éliminer le risque financier. La couverture est l'installation calculée de protection et d'assurance dans un portefeuille afin de compenser les mouvements défavorables. En fait, la couverture ne se limite pas seulement aux risques financiers. Hedging est dans tous les aspects de nos vies Nous achetons une assurance pour couvrir contre le risque de dépenses médicales inattendues. Nous préparons des extincteurs pour couvrir le risque d'incendie et nous signons des contrats d'affaires pour nous protéger du risque de non-exécution. Par conséquent, la couverture est l'art de compenser les risques. Comment les commerçants effectuer la couverture Dans la forme la plus simple, la couverture est tout simplement d'acheter un stock qui va augmenter autant que les stocks actuels serait tomber. Si vous détenez des actions XYZ qui profite déjà et que vous voulez protéger ce bénéfice si XYZ tombe tout à coup, alors vous achetez des actions ABC, qui augmente de 1 si XYZ tombe 1. De cette façon, si la société XYZ tombe de 1, votre Les actions de la société ABC augmenteraient de 1, compensant ainsi la perte dans la société XYZ. En réalité, il est presque impossible de trouver des actions qui se déplacent parfaitement contre un autre stock, servant de métier de couverture. C'est pourquoi les dérivés comme les stock options sont créés. L'utilisation la plus classique des options d'achat d'actions en tant qu'outil de couverture est dans ce que nous appelons une stratégie de vente Putting Putting ou Married Put où 1 contrat d'options de vente est acheté pour 100 actions. Les options de vente augmentent de 1 pour chaque 1 baisse du stock sous-jacent, couvrant ainsi toute perte subie par les actions. Le coût d'achat de l'option de vente dans ce cas est similaire à l'achat d'assurance pour vos actions. Avec les options d'achat d'actions, même les commerçants amateurs peuvent commencer à couvrir un portefeuille de stocks contre la perte. Exemple de couverture. En supposant que vous possédez 100 actions de QQQQ 44 et que vous souhaitez couvrir contre le risque à la baisse en utilisant les options d'achat d'actions. Vous achetiez 1 contrat de QQQQ 44 options de vente qui augmenteront en valeur de 1 à l'expiration pour chaque 1 baisse du prix de QQQQ. Le prix de cette assurance serait le prix que vous payez pour les options de vente. Stocks de couverture en utilisant des options d'achat d'actions Couverture d'un portefeuille de stocks est facile et pratique en utilisant des options d'achat d'actions. Voici quelques méthodes populaires: Puts de protection. Couverture contre une baisse du stock sous-jacent en utilisant des options de vente. Si le stock baisse, le gain dans les options de vente compense la perte dans le stock. Appels couverts. Hedging contre une petite baisse du stock sous-jacent en vendant des options d'achat. La prime reçue de la vente d'options d'achat sert à amortir contre une baisse correspondante de l'action sous-jacente. Collier d'appel couvert. Hedging contre une forte baisse dans le stock sous-jacent en utilisant des options de vente tout en augmentant la rentabilité à la hausse par la vente d'options d'achat. Opérations de couverture Les opérateurs qui couvrent un portefeuille d'options d'achat d'actions ou qui couvrent un poste d'option dans une stratégie de négociation d'options doivent tenir compte de 4 formes de risque. Le risque directionnel (delta), la variation du risque directionnel avec les variations des cours des actions (gamma), le risque de volatilité (vega) et le risque de décroissance temporelle (theta). Oui, ce sont les Grecs d'option. Ces risques sont des facteurs qui influent sur la valeur d'une option d'achat d'actions et sont mesurés par les Grecs optionnels. Les opérateurs d'options n'effectuent normalement pas de couverture pour le risque de taux d'intérêt (rho), son impact étant très faible. La couverture d'un portefeuille d'options d'achat d'actions nécessite de comprendre quel est le plus grand risque dans ce portefeuille. Si la décroissance du temps est préoccupante, alors theta neutre de couverture doit être utilisé. Si une baisse de la valeur du stock sous-jacent est la plus grande préoccupation, il faut utiliser une couverture neutre duta. Toutes ces opérations de couverture sont effectuées selon le ratio de couverture. Hedging risque directionnel prend sur l'une des deux techniques de Delta Neutre Hedging ou contrat de neutralisation Hedging. La couverture des trois autres formes de risque nécessite une technique appelée Spreading. Une stratégie d'options populaires qui utilise la couverture est la stratégie de remplacement des stocks. Pourquoi certains commerçants ne pratiquent-ils pas de couverture? Certains commerçants d'actions ou d'options se considèrent comme des investisseurs à long terme qui achètent et détiennent pour le long terme afin de monter un gain global à long terme sur les marchés boursiers, ignorant les fluctuations à court et moyen terme. Ces commerçants ignorent complètement la couverture sous le faux sentiment de sécurité que les marchés boursiers augmenteront avec le temps sans échouer. Bien que cela puisse être vrai sur le long terme d'environ 20 à 30 ans, les fossés à court terme jusqu'à un couple d'années arrivent et détruit les portefeuilles qui ne sont pas couverts. Ne pas couvrir dans ce sens est semblable à ne pas acheter l'assurance accident juste parce que vous toujours traverser la route obéissant aux règles de la circulation. Est-ce que cela garantit que des circonstances imprévues ne se produisent Parfois, le coût de la couverture ne justifie pas le risque évalué de la baisse d'un portefeuille. Nous ne vivons pas dans un monde idéal où il ne coûte rien d'exécuter des métiers. La couverture implique l'exécution de plus de métiers, ce qui coûte plus d'argent. Si un portefeuille est évalué à un risque de baisse de 10 000, vous ne voudriez pas engager un coût de couverture de 20 000 pour couvrir ce portefeuille, droit. Cependant, si le risque évalué à la baisse est de 100 000, un coût de couverture de 20 000 serait plus que justifier Mettre sur une haie. L'étalement est une technique de couverture qui utilise des options d'achat d'actions dans la couverture des risques d'options sur actions. Contrairement aux stratégies de couverture neutralité neutre ou neutre du contrat qui utilise aussi le stock sous-jacent parfois dans la couverture des risques directionnels. Essentiellement, ce qui se propage comme une technique de couverture fait vraiment est de simplement vendre autant de l'option grecs que ceux que vous voulez couvrir. Période. Si vous détenez des options d'achat à long terme, la couverture du risque de détérioration du temps vous obligerait à vendre des options ouvertes avec autant de valeur thêta totale que vous détenez déjà de sorte que la valeur thêta globale de votre position devient nulle ou très proche de zéro. L'effet de cette couverture serait tel que vos positions longues se décomposent, vos positions courtes serait également décroître autant, en mettant la même somme d'argent dans votre poche. High Yield Option Trading Découvrez comment trier votre argent en toute confiance en utilisant notre système exclusif d'échange de Swing Option et un Coaching de 30 jours Chaque risque unique attribué par l'option grecs peut être couvert en mettant sur des positions d'options plus courtes. Comme les options d'achat d'actions de date d'expiration différente et les prix d'exercice auront différentes combinaisons de l'option grecs, il ya un nombre illimité de façons par lequel on peut effectuer la propagation sur un portefeuille d'options d'achat d'actions. En fait, toutes les stratégies de négociation d'options sont des techniques d'épandage par lesquelles des façons uniques de profiter de mouvements spécifiques sur un stock sous-jacent peut être réalisé en couvrant totalement ou partiellement grecs option spécifique. Questions de couverture Retour au début Aller à Option Traders HQ Important Avertissement. Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Les données et les informations sont fournies à titre d'information seulement et ne sont pas destinées à des fins commerciales. Ni optiontradingpedia, ni mastersoequity, ni ses fournisseurs de données ou de contenu ne pourront être tenus responsables des erreurs, des omissions ou des retards dans le contenu, ni des mesures prises à leur égard. Les données sont jugées exactes mais ne sont pas garanties ni garanties. Optiontradinpedia et mastersoequity ne sont pas des courtiers inscrits et ne cautionnent ni ne recommandent les services d'une société de courtage. La société de courtage que vous choisissez est seule responsable de ses services. En accédant, en regardant ou en utilisant ce site de quelque manière que ce soit, vous acceptez d'être lié par les conditions ci-dessus et les renonciations trouvés sur ce site. Avertissement de copyright. Tous les contenus et informations présentés ici dans optiontradingpedia sont la propriété de Optiontradingpedia et ne doivent pas être copiés, redistribués ou téléchargés de quelque manière que ce soit, sauf si conformément à notre politique de cotation. Nous avons un système complet pour détecter le plagiat et prendra des mesures juridiques contre les individus, les sites Web ou les entreprises impliquées. Nous prenons notre droit d'auteur TRES SeriouslyUsing options pour couvrir un portefeuille Utilisation des options pour couvrir un portefeuille Quelques options Cabot Trader abonnés m'ont demandé sur les moyens de protéger les gains dans leurs portefeuilles, alors j'ai pensé que j'écrirais à tout le monde avec un couple de stratégies en utilisant des options Pour couvrir votre portefeuille. Parce que je ne peux pas savoir ce que vous avez dans votre portefeuille, je vais baser les stratégies sur le SPDR SampP 500 ETF (SPY), ce qui correspond au prix et rendement de l'indice SampP 500.160 (Note: Vous ne peut pas être autorisé à Par exemple, si vous possédez XYZ fonds communs de placement, votre courtier ne peut pas vous permettre de vendre des appels dans l'ESPY parce qu'ils ne bougent pas dans la corrélation exacte. Mais c'est une conversation que vous devriez avoir avec votre Courtier en valeurs mobilières.) 160160160160 L'ESPY se négocie à 154.50 ce matin. Pour cet exercice, je vais supposer que vous possédez 1000 actions de SPY, qui vaut actuellement 154.500.160 Voici quelques stratégies différentes que vous pouvez utiliser pour couvrir votre portefeuille. Un appel couvert est une stratégie de réduction des risques dans ce cas, une option d'achat est écrite (vendue) contre une position existante d'action sur une base d'action-pour-part. L'appel est censé être couvert par le stock sous-jacent, qui pourrait être livré si l'option d'achat est exercée.160 C'est un excellent moyen de créer du rendement dans votre portefeuille, bien que je dirais qu'il ne vous couvre pas entièrement. Si le SPY devait baisser de façon spectaculaire, vous percevriez la prime encaissée, mais vous resteriez longtemps en stock.160 Ainsi, selon notre exemple, vous possédez 1000 actions de l'ESPY, et vous pouvez donc vendre 10 appels contre Votre stock de sorte que vous êtes couverts.160 Pour cet exercice théorique, je vais chercher sept mois et 3 hors de l'argent.160 Sur la base de ces critères, vous pourriez vendre les appels de Septembre 159 pour 3.40. Si l'ESPI reste en dessous de 159 par l'expiration de Septembre, vous obtiendrez 3400, ou un rendement de 2,2. Si vous le faites deux fois par an, vous recevrez 6.800, ou un rendement de 4.4.160 Vous pouvez choisir n'importe quel nombre de mois ou de grèves. Par exemple, vous pouvez vendre 5 septembre 159 appels et 5 décembre 161 appels. Il ya des quantités apparemment illimitées d'appels que vous pouvez vendre, dans de nombreuses combinaisons différentes. Il s'agit d'un graphique de profits et pertes de votre position d'appel couvert: Encore une fois, en supposant que vous possédez 1000 actions de l'ESPY, la couverture la plus vraie serait d'acheter 10 puts contre elle. Si le SPY étaient à tomber en dessous de votre prix d'exercice puts, vous pourriez simplement exercer vos puts, et vous seriez hors de votre position entière stock. L'avantage de cette stratégie est que vous ne plafonnerez pas le bénéfice potentiel si le prix SPY continue à augmenter.160 Par exemple, vous pourriez acheter 10 des 154 avril met à 2,40. Donc, si le SPY étaient à tomber en dessous de 154, vous exerceriez vos puts, et vous seriez retiré de votre position de stock SPY. Cependant, vous devez payer 2.40, ou 2.400, pour cette assurance. Mais avec le VIX à des niveaux historiquement bas, cette assurance est extrêmement bon marché basée sur les prix historiques.160 Encore une fois, vous pouvez choisir n'importe quel nombre de grèves et les délais pour cette stratégie.160 Ceci est un graphique de profits et pertes de votre position d'achat: Il s'agit d'une stratégie plus sophistiquée, mais est une couverture plus vraie pour votre portefeuille que d'un appel couvert. Vous devez être en mesure de négocier des spreads afin d'exécuter une annulation de risque.160 Dans cet exemple, vous allez vendre un appel qui est hors de l'argent et d'acheter une mise qui est hors de l'argent. Il s'agit d'une stratégie qui permettra de réduire le capital que vous avez à payer pour votre couverture, mais il limite votre potentiel. Encore une fois, en supposant que vous possédez 1000 actions de l'ESPY, vous pourriez vendre le 159 avril appel pour 0,50 et acheter le avril 154 mis pour 2,40. Dans ce cas, votre capital de dépense est seulement 1,90, alors que dans l'achat mis ci-dessus, vous payez 2,40.160 Ainsi, permet de décomposer les différents scénarios de ce commerce. Si le SPY devaient descendre en dessous de 154, vous pouviez exercer vos puts et sortir de votre position d'action. D'autre part, si le SPY devaient se rallier au-dessus de 159, vous seriez retiré de votre position d'actions par le titulaire de votre appel court. Si le SPY devait rester entre 154 et 159, le poste expirait sans valeur et vous seriez sur les 1,90 que vous avez payés pour ce position.160 160160160160 Il s'agit d'un graphique de profits et pertes de votre position de renversement de risque: Vous pouvez utiliser l'un des Ces stratégies contre l'un de vos fonds propres ou de l'indice. Si vous possédez beaucoup de Boeing (BA) ou de General Electric (GE) stock par exemple, vous pouvez couvrir vos positions d'actions avec ces stratégies. Si vous souhaitez couvrir vos avoirs de fonds communs de placement, parlez à votre fournisseur de courtage pour voir comment vous pouvez mettre en œuvre des stratégies comme celles-ci.160 Votre guide de négociation d'options réussies, analyste et rédacteur en chef, Trader Cabot Options Les opinions et opinions exprimées ici sont les vues et Opinions de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de The NASDAQ OMX Group, Inc.